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来源:紫金天风期货研究所
核心观点:中性偏空 节后煤矿产量恢复较快,元宵节前后多数煤矿恢复正常产销;进口到港数量偏低;近期气温逐渐转暖,电厂负荷低,非电复工缓慢,仅有少量冶金化工按需采购;煤矿出货较差,港口库存快速积累,沿海八省库存稳定偏高;短期预计煤价继续承压,后续关注非电端复工情况及港口库存变化。
月差:中性 当前期货交易不活跃。
现货:中性偏空 节后市场需求恢复较慢,下游观望情绪浓厚,部分煤矿降价后销售仍较差,煤价仍承压。
供应:中性偏空 节后煤矿进入快速复产时期,元宵节前后多数煤矿恢复正常产销,供应环比回升。
库存:中性 下游需求恢复慢,煤矿出货较差,库存压力增加;港口库存持续累积;沿海八省库存变化不大,仍持续维持高位。
进口:中性 进口煤方面,价格分化,进口中高卡煤继续承压,需求冷清,而低卡及超低卡煤询货需求增多,价格止跌企稳反弹。
需求:中性 近期气温逐渐转暖,电厂负荷偏低,非电端复工缓慢,下游刚需偏弱,仅少量冶金化工按需采购,贸易商多维持观望。
煤矿销售未见好转,价格承压
动力煤港口价
近期天气转暖,需求疲弱,产地多数煤矿进入快速复产时期,供应环比增加,部分煤矿降价后销售仍未好转,产地报价及竞拍均承压。
动力煤产地价
榆林区域价格降幅较为明显,目前市场需求方面仅有少量刚需采购,市场实际成交偏少,且部分煤矿库存偏高,价格承压下行;
鄂尔多斯区域煤价延续弱势,年后煤矿供应增量明显,下游复工慢,各市场主体观望为主;
晋北区域煤价延续下跌,市场拉运积极性不高。
动力煤国际港口煤价
近期外矿询货增多,巴拿马船型印尼3800大卡动力煤报价在FOB50-50.5美元/吨左右,澳大利亚5500卡动力煤报价在FOB79.5-80美元/吨;印尼将迎斋月,贸易商集中询货,进口市场货源偏紧,矿方挺价意愿偏强。
沿海动力煤运价
港口库存累积
煤炭发运
大秦线发运节后回升;港口锚地船舶数量少,近期港口库存快速累积。
港口库存
下游库存
港口库存
港口累库较快,节后北港调入量回升,下游采购意愿弱,贸易商出货困难,后续预计港口高位库存对价格压力将持续。
节后煤矿快速复产
动力煤产量
节后煤矿产量开始迅速回升,正月初十左右大部分收假煤矿开始正常产销,煤炭市场供应环比明显回升,供应不缺。
动力主产地产量
进口煤需求分化
煤炭到港量
进口煤方面,价格分化,进口中高卡煤继续承压,需求冷清,而低卡及超低卡煤询货需求增多,价格止跌企稳反弹。
印尼煤到港量
俄罗斯煤到港量
澳煤到港量
煤炭进口量
气温回暖,日耗偏低
沿海八省数据
气温逐渐回暖,电厂负荷偏低,非电工厂复工较慢,市场主体多以观望为主,刚需支撑较弱。
水力发电
发电量
替代能源发电量
用电量
第二、三产业用电量
下游工业品生产情况
动力煤下游耗煤量
动力煤消费量
平衡表
动力煤平衡表
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